5, Raliuri de preț din prima rundă vs. runda a doua: logica de conducere divergentă și riscuri de piață
Prima creștere a prețurilor de la sfârșitul lunii februarie până în aprilie a reprezentat o creștere tipică a prețurilor determinată de șoc{0}}. A fost declanșată de tulburări geopolitice bruște, temerile legate de deficitul de materii prime, costurile de producție în creștere, întreruperile fabricilor și constrângerile logistice din Orientul Mijlociu. Pe măsură ce vizibilitatea ofertei s-a deteriorat rapid, cumpărătorii s-au grăbit să achiziționeze bunuri, împingând prețurile mult mai mari într-un interval de timp scurt. Efectele creșterii ratelor de transport și ale creșterilor succesive ale prețurilor furnizorilor au fost amplificate în special pe piețele dependente de import-, inclusiv India și Asia de Sud-Est. Al doilea raliu urmează o traiectorie diferită. Nu a pornit de la nivelul prețurilor de dinainte de-criză, ci a atins nivelul minim în iunie, moment în care cumpărătorii au devenit precauți, iar stocurile au fost parțial reconstruite sau consumate. Acest lucru face ca evoluția actuală să fie mult mai complexă. Cererea rămâne insuficientă pentru a susține o creștere a prețurilor condusă de consum{10}}, dar primele de risc de aprovizionare cresc din nou. În loc să reaprovizeze în mod agresiv pentru consumul imediat, cumpărătorii blochează expedieri pentru a se proteja de întreruperi prelungite de aprovizionare. Acest lucru explică de ce piața poate rămâne fermă chiar și pe fondul ratelor lente de operare din aval. În cazul în care tensiunile geopolitice nu reușesc să se atenueze în curând, al doilea miting poate dura mai mult decât primul. În lunile martie și aprilie, participanții de pe piață au crezut în general că perturbările vor fi temporare. În schimb, preocupările din iulie provin din riscurile care se răspândesc pe mai multe rute comerciale și active energetice. Dacă toți furnizorii, comercianții și cumpărătorii iau în considerare termenele de livrare extinse ale logisticii, cotațiile se vor menține probabil la niveluri ridicate chiar și fără o cerere robustă în aval.
6, cerere slabă alături de schimbarea defensivă a achizițiilor
Activitățile de piață din India și Asia de Sud-Est sunt acum dominate de managementul riscului, mai degrabă decât de dinamica pură bazată pe cerere{0}}. Consumul în aval atât de TDI, cât și de PMDI rămâne relativ lent, totuși cumpărătorii sunt extrem de precauți în ceea ce privește livrările din septembrie. Prioritatea lor de cumpărare a trecut de la urmărirea celor mai mici prețuri la asigurarea livrărilor de produse în timp util și stabile. Această tendință este cea mai proeminentă în India, unde cotațiile de import, cheltuielile de transport și disponibilitatea materialelor determină în mod direct costurile alternative de debarcare. În segmentul TDI, cumpărătorii monitorizează dacă producătorii regionali vor susține oferte ferme și dacă transportul de marfă maritim va continua să crească. PMDI se confruntă cu vânturi contrare mai structurale, având în vedere dependența puternică a Indiei și Asiei de Sud-Est de importuri. Chiar dacă cumpărătorii rezistă la prețuri mari, s-ar putea să nu aibă de ales decât să plaseze comenzi în cazul în care furnizorii continuă să ridice cotațiile sau să reducă volumele disponibile de aprovizionare. Peisajul pieței care rezultă nu prezintă nicio îmbunătățire semnificativă a cererii, dar prețurile continuă să avanseze pe măsură ce diferite riscuri sunt evaluate în avans. Acest lucru a readus cumpărăturile selective de panică, care nu rezultă din creșterea cererii generale, ci din achizițiile pur defensive. Cumpărătorii se străduiesc să blocheze livrările în septembrie înainte ca ofertele să urce în continuare. În cazul în care conflictele cresc în continuare sau întreruperile logistice se agravează, o astfel de activitate de cumpărare defensivă se va intensifica și va susține o nouă rundă de câștiguri de preț.
7, prejudecată pe termen scurt-firmă; Prețurile probabil vor fi testate la sfârșitul lunii august
Pe termen scurt, piața de izocianați PU din Asia este de așteptat să rămână fermă. Cotațiile pentru TDI și PMDI vor continua probabil să fie susținute de riscuri geopolitice, restricții logistice, creșterea tarifelor de marfă, aprovizionare la fața locului și îngrijorări cu privire la transporturile la termen. În ciuda cererii persistente lente în aval, furnizorii păstrează o justificare amplă pentru a susține ofertele ridicate atâta timp cât persistă volatilitatea țițeiului, conflictele regionale și incertitudinile privind încărcăturile. Odată ce cumpărătorii termină blocarea livrărilor în septembrie fără nicio redresare notabilă a consumului din aval, prețurile pot fi supuse unui test la sfârșitul lunii august. Cu toate acestea, reaprovizionarea înainte de-sărbători, presiunile susținute ale transportului de marfă și perturbările geopolitice nerezolvate vor limita spațiul de reducere a prețurilor. În consecință, este puțin probabil ca piața să reproducă pe deplin traiectoria din martie-iunie de raliu brusc, vârf și corecție rapidă. A doua creștere a prețurilor este programată să fie mai prelungită, condusă de logistică-și foarte susceptibilă la schimbări în condițiile de securitate regională. Pentru cumpărători, preocuparea principală s-a mutat de la nivelul prețurilor doar la certitudinea furnizării. În timp ce primul raliu a rezultat din lipsa bruscă de aprovizionare, al doilea este determinat în mare parte de temerile de întreruperi prelungite. Piața asiatică a izocianaților este, așadar, pregătită pentru o altă perioadă de fermitate susținută: cererea slabă poate încetini ritmul creșterii prețurilor, dar va fi insuficientă pentru a inversa tendința ascendentă dacă riscurile geopolitice și logistice nu se reduc substanțial.